test III etap DI 13 07 08 tcm75-8778

[ Pobierz całość w formacie PDF ]
III ETAP EGZAMINU
NA DORADC
Ę
INWESTYCYJNEGO
EGZAMIN PISEMNY
13 lipca 2008 r.
Warszawa
Tre
ść
i koncepcja pyta
ń
zawartych w te
ś
cie s
ą
przedmiotem praw autorskich i nie mog
ą
by
ć
publikowane
lub w inny sposób rozpowszechniane bez zgody Komisji Nadzoru Finansowego
Zadanie 1
(Za całe zadanie mo
Ŝ
na otrzyma
ć
100 pkt; minimalna liczba punktów zaliczaj
ą
ca zadanie
51 pkt)
Dokonaj oceny post
ę
powania Roberta Z., w opisanych poni
Ŝ
ej przypadkach w
ś
wietle
przepisów prawa i etyki zawodowej. Je
Ŝ
eli Twoim zdaniem doszło do naruszenia przepisów
prawa lub zasad etyki zawodowej wska
Ŝ
, czy jest to naruszenie zasad etyki zawodowej lub
przepisów prawa i na czym polegało naruszenie.
1.
Robert Z. jest aktywnym uczestnikiem ogólnodost
ę
pnego forum internetowego, gdzie zało
Ŝ
ył
osobn
ą
grup
ę
dyskusyjn
ą
pod nazw
ą
: egzaminy na doradc
ę
inwestycyjnego. Udost
ę
pnił tam
swoje dokładne dane osobowe. W trakcie wymiany informacji z uczestnikami grupy
dyskusyjnej, Robert Z. opisywał kolejne etapy egzaminu odbywaj
ą
cego si
ę
przed Komisj
ą
Egzaminacyjn
ą
dla doradców inwestycyjnych oraz komentował je. W toku prowadzonej
w
ś
ród uczestników grupy dyskusyjnej wymiany pogl
ą
dów, padło pytanie od jednego z
uczestników, o ró
Ŝ
nicach dotycz
ą
cych posiadanej wiedzy z zakresu doradztwa
inwestycyjnego pomi
ę
dzy doradc
ą
inwestycyjnym b
ę
d
ą
cym Certyfikowanym
Mi
ę
dzynarodowym Analitykiem Inwestycyjnym (Certified International Investment Analyst -
CIIA), który to tytuł nadawany jest przez Stowarzyszenie Certyfikowanych
Mi
ę
dzynarodowych Analityków Inwestycyjnych (Association of Certified International
Investment Analysts - ACIIA) i której to osobie kwalifikacje w Polsce zostały uznane na
zasadach okre
ś
lonych we wła
ś
ciwej ustawie a doradc
ą
inwestycyjnym, który uzyskał tytuł
poprzez zaliczenie wszystkich etapów egzaminów przed Komisj
ą
egzaminacyjn
ą
dla
doradców inwestycyjnych w Polsce. Robert Z. na forum grupy dyskusyjnej stwierdził,
Ŝ
e
osoby które nie zaliczyły wszystkich etapów egzaminu organizowanego przed ww. Komisj
ą
egzaminacyjn
ą
, nie posiadaj
ą
wła
ś
ciwej wiedzy i nie mog
ą
rozumie
ć
sytuacji ekonomicznej
Polaków, poprzez co podmioty u których pracuj
ą
nie
ś
wiadcz
ą
usług doradztwa
inwestycyjnego w sposób zapewniaj
ą
cy słuszne interesy klienta. Po uzyskaniu tytułu
zawodowego „doradcy inwestycyjnego” Robert Z. zmienił swój profil zało
Ŝ
yciela grupy
dyskusyjnej, poprzez dopisanie swojego tytułu zawodowego. Konsekwencj
ą
czego, było
pojawienie si
ę
informacji „Robert Z. – doradca inwestycyjny” wraz z numerem licencji, przy
ka
Ŝ
dej z wypowiedzi na forum grupy dyskusyjnej. Rober Z. wielokrotnie powtarzał na stronie
internetowej ww. pogl
ą
dy. Forum grupy dyskusyjnej wci
ąŜ
cieszy si
ę
du
Ŝ
ym
zainteresowaniem. (od 0 do 25 pkt)
2.
Robert Z., posiadaj
ą
cy tytuł zawodowy doradcy inwestycyjnego, pracuje dla firmy
inwestycyjnej – Dom Maklerski Dobra Rada. Jest cenionym pracownikiem tego domu
maklerskiego. Posiada du
Ŝą
wiedz
ę
na temat rynku kapitałowego oraz potrafi bardzo dobrze
wywi
ą
zywa
ć
si
ę
ze swoich obowi
ą
zków wzgl
ę
dem klientów. Poniewa
Ŝ
uzyskał powa
Ŝ
anie i
szacunek w swoim zawodzie, jego pracodawca zaufał mu i zlecił sporz
ą
dzenie dwóch
identycznych analiz dla kluczowych klientów firmy inwestycyjnej – spółki A i spółki Z.
Robert Z. przeprowadził bardzo wnikliwe i czasochłonne analizy, które uko
ń
czył w pó
ź
nych
godzinach nocnych ostatniego dnia przed swoim wakacyjnym urlopem. Pozostawił instrukcje
dla sekretarki, by ta przekazała sporz
ą
dzone analizy wła
ś
ciwym spółkom. Sekretarka zgodnie
z poleceniem Robert Z. przekazała analizy, jednak posegregowała sprawy do załatwienia
zgodnie z kolejno
ś
ci
ą
alfabetyczn
ą
, czego konsekwencj
ą
było przekazanie analizy spółce A
rano a spółce Z dopiero kolejnego dnia. (od 0 do 25 pkt)
3.
Robert Z. posiadaj
ą
cy tytuł zawodowy doradcy inwestycyjnego, jest zagorzałym kibicem
piłkarskim. Cz
ę
sto wyje
Ŝ
d
Ŝ
a na mecze reprezentacji Polski tak odbywaj
ą
ce si
ę
w kraju jak i
za granic
ą
. Podczas wielu tego typu wyjazdów poznał grup
ę
równie zagorzałych kibiców co
on. Wspólnie postanowili zało
Ŝ
y
ć
ogólnodost
ę
pn
ą
stron
ę
internetow
ą
tzw. „bloga”, na którym
mo
Ŝ
na b
ę
dzie prowadzi
ć
kalendarium wyjazdów i tego co wydarzyło si
ę
podczas podró
Ŝ
y jak
i podczas meczów. Twórcy „bloga” podeszli do swojego pomysłu bardzo profesjonalnie i
podali na nim swoje dane osobowe oraz tytuły zawodowe. Robert Z. wymienił na stronie
internetowej swoje dotychczasowe zawodowe do
ś
wiadczenia wraz z informacj
ą
o posiadaniu
tytułu doradcy inwestycyjnego i numerem licencji. Wpisy wprowadzane na stron
ę
internetow
ą
dotyczyły głównie piłki no
Ŝ
nej. Po jakim
ś
czasie, w
ś
ród komentarzy oraz coraz
liczniejszych zdj
ęć
z meczów polskiej reprezentacji znalazło si
ę
par
ę
niepochlebnych opinie
na temat ostatniego spotkania Polska – Niemcy. Osoba podpisuj
ą
ca si
ę
jako „Znawca piłki”
uznała,
Ŝ
e polski selekcjoner niepotrzebnie do tego meczu wybrał napastnika Macieja
ś
.,
poniewa
Ŝ
ten nie potrafi wykorzysta
ć
Ŝ
adnej okazji do strzelenia bramki a fakt,
Ŝ
e był
graczem w jednym z elitarnych angielskich klubów piłkarskich, jest nieistotny. Robert Z.
odniósł si
ę
do komentarza „Znawcy piłki” okre
ś
laj
ą
c jego wiedz
ę
jako znikom
ą
a nawet
Ŝ
adn
ą
. Wkrótce strona internetowa pełna była wulgarnych i agresywnych komentarzy,
których autorami byli odwiedzaj
ą
cy „blog” jak i zało
Ŝ
yciele strony internetowej, w tym
Robert Z. Zało
Ŝ
yciele strony internetowej, postanowili nie wprowadza
ć
jakichkolwiek zmian
na „blogu”. (od 0 do 25 pkt)
4.
Robert Z., posiadaj
ą
cy tytuł zawodowy doradcy inwestycyjnego, podczas podró
Ŝ
y poci
ą
giem
spotkał kole
Ŝ
ank
ę
ze szkoły
ś
redniej Marzen
ę
Ch. W trakcie rozmowy dowiedział si
ę
,
Ŝ
e
kole
Ŝ
anka mieszka w tej samej miejscowo
ś
ci co on i zamierza kupi
ć
mieszkanie jednak musi
oszcz
ę
dzi
ć
jeszcze du
Ŝą
ilo
ść
gotówki. Robert Z. poinformował Marzen
ę
Ch. o mo
Ŝ
liwo
ś
ci
zainwestowania posiadanej przez ni
ą
gotówki w papiery warto
ś
ciowe b
ę
d
ą
ce przedmiotem
obrotu na rynku regulowanym. Poniewa
Ŝ
kole
Ŝ
anka nie była przekonana, Robert Z. pokazał
jej posiadane przy sobie dokumenty zawieraj
ą
ce komplet informacji na temat sytuacji
finansowej znanego aktora Michała
ś
. wraz z przygotowan
ą
pisemn
ą
rekomendacj
ą
nabycia
na rynku regulowanym papierów warto
ś
ciowych . Na po
Ŝ
egnanie Robert Z. wr
ę
czył Marzenie
Ch. swoj
ą
wizytówk
ę
. (od 0 do 25 pkt)
Zadanie 2
(Za całe zadanie mo
Ŝ
na otrzyma
ć
100 pkt; minimalna liczba punktów zaliczaj
ą
ca zadanie
51 pkt)
Zapoznaj si
ę
z zał
ą
czonymi materiałami a nast
ę
pnie odpowiedz na nast
ę
puj
ą
ce pytania:
1. Na podstawie raportów bie
Ŝą
cych, okresowych oraz informacji finansowych porównaj
sytuacj
ę
finansow
ą
spółek Cersanit S.A. i Opoczno S.A. do momentu opublikowania, w dniu
11.10.2007 r., przez te spółki informacji o podpisaniu Listu Intencyjnego (bez analizowania
tego listu) – Cersanit S.A. RB Nr 31/2007; Opoczno S.A. RB Nr 46/2007. Opisz trendy
zmian kondycji finansowej obydwu spółek i wska
Ŝ
mo
Ŝ
liwe przyczyny takich zmian.
2. Jeste
ś
doradc
ą
inwestycyjnym w otwartym funduszu emerytalnym, który posiada znacz
ą
cy
udział w kapitale spółki Opoczno S.A. Jakie konsekwencje dla kondycji finansowej spółki
posiadanej w Twoim portfelu niesie wykonanie zamierze
ń
zawartych w komunikacie z dnia
11.10.2007 o podpisaniu Listu Intencyjnego pomi
ę
dzy wymienionymi spółkami ? W zwi
ą
zku
z zaistniał
ą
sytuacj
ą
zwołany jest Komitet Inwestycyjny w Twoim podmiocie. Zaproponuj
jakie powinny by
ć
podj
ę
te decyzje przez Komitet Inwestycyjny.
3. Jeste
ś
doradc
ą
inwestycyjnym w Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych zarz
ą
dzaj
ą
cym
funduszem akcyjnym otwartym, który posiada znacz
ą
cy udział w kapitale spółki Cersanit
S.A. Jakie konsekwencje dla kondycji finansowej spółki posiadanej w Twoim portfelu niesie
wykonanie zamierze
ń
zawartych w komunikacie z dnia 11.10.2007 o podpisaniu Listu
Intencyjnego pomi
ę
dzy wymienionymi spółkami. W zwi
ą
zku z zaistniał
ą
sytuacj
ą
zwołany
jest Komitet Inwestycyjny w Twoim podmiocie. Zaproponuj jakie powinny by
ć
podj
ę
te
decyzje przez Komitet Inwestycyjny.
4. Jakie parametry powinny by
ć
brane pod uwag
ę
przy ustalaniu parytetu wymiany akcji
Opoczna S.A. na akcje Cersanitu S.A. Jak oceniasz przyj
ę
ty parytet wymiany, okre
ś
lony w
raportach bie
Ŝą
cych (Cersanit S.A. RB 39/2007, Opoczno S.A. RB 59/2007), w kontek
ś
cie
raportów bie
Ŝą
cych, okresowych jak i informacji finansowych pochodz
ą
cych z obydwu
spółek oraz tego, co stało si
ę
z kursami giełdowymi obydwu spółek ? Uzasadnij swoj
ą
opini
ę
.
[ Pobierz całość w formacie PDF ]